盛鑫配资官网 空壳与幻影：巨力索具被立案背后的28亿家族套现与资本泡沫炼成记
登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级
专题：杨子家族套现28个亿后，巨力索具被立案调查！近24万股民被波及
2026年5月15日晚间，一封编号为“证监立案字0162026007号”的立案告知书，如惊雷般劈开了河北保定徐水区巨力路上一家老牌上市公司的平静。巨力索具（维权）（002342）公告称，因公司涉嫌信息披露误导性陈述违法违规，中国证监会已于5月13日正式决定对公司立案调查。
单看公告措辞，这不过是一则普通的监管立案信息。但拨开层层迷雾，这场立案的背后，是一场持续半年的资本狂欢、一幕家族精准套现与散户深度套牢的悲喜剧，以及一则关于A股“题材泡沫”如何“造神”、又如何“毁神”的完整寓言。
概念泡沫下的资本狂欢：一场“航天订单仅有千万元”的股价飙升
2010年上市以来，巨力索具——这家以钢丝绳、工业索具及配套零部件起家的传统制造企业，曾作为索具行业第一股备受瞩目。然而，在A股喧嚣的2025年底到2026年初，一则看似与主业无关但极具煽动力的概念—— “商业航天”，将这家老牌企业推向了资本的潮头浪尖。
2025年12月17日、18日，巨力索具在深交所互动易平台上高调回应投资者提问，声称公司“已为国内可回收火箭提供了包括捕获臂装置、试验拉索装置等关键产品支持”，并表示“正积极将技术优势延伸至商业航天前沿领域”。与此同时，公司在《投资者关系活动记录表》中亦高调宣称，为商业航天地面发射提供了系统性保障。
面对这些信誓旦旦的表述，市场的反应几乎是条件反射式的。从2025年12月到2026年2月，巨力索具股价从不足7元/股一路飙升至最高24元/股，涨幅逼近300%，市值一度突破230亿元大关。仅2025年12月1日至2026年2月11日这两个多月间，股价累计涨幅就高达162.90%。2026年1月和2月，巨力索具分别有8次和10次登上龙虎榜，机构、游资、散户“你方唱罢我登场”，频繁换手，合力拉升。截至2026年5月15日立案消息公布前夕，公司今年以来的股价涨幅仍高达111.20%。股价飙升至187亿元市值的巨力索具，动态市盈率高达1230倍，市净率达7.63，远远脱离金属制品业46.29倍市盈率、3.38倍市净率的行业平均水平。
然而，这场资本神话背后，一个极为尴尬却始终被公司刻意回避的事实，异常刺目。
直到监管介入督促，公司才于2026年2月12日发布了一份姗姗来迟的澄清公告。公告中那一串冷冰冰的数字，戳破了这轮惊天泡沫：2025年，巨力索具在商业航天领域的累计订单金额仅996.51万元，其中可确认收入占比不足公司全年营收的0.50%；2026年初至公告日新增订单仅128.65万元，对公司整体经营业绩影响微乎其微。公司不得不无奈承认，所谓“商业航天新龙头”“火箭回收龙头”的说法均属不实。所谓赋能“国家级航天工程”的产品，本质上多是通用吊装索具，并非专为航天定制研发。
这场由“强蹭概念”点燃的火把，在真相的火照下，暴露的却是空无一物的身躯。
更为离奇的是，虚假信息的火上浇油。自2026年2月4日起，市场突然流传出“巨力索具中标海南4.58亿元可重复使用火箭海上回收系统项目”“航天领域在手订单超2亿元，排产已至2026年三季度”等一系列重磅利好传闻。面对四处传扬的谣言，本应在第一时间澄清事实的公司却静默如山，等到2026年2月11日晚间，公司才紧急发布澄清公告，确认上述巨额订单均为不实信息。
澄清公告的“迟到”造成了一场凶险的市场冲击波。2月12日、13日，巨力索具连续两个交易日一字跌停。此前狂热追捧的散户投资者瞬间被推入深渊，无数追高者在高位套牢，成了这场资本狂欢最终的“买单者”。
深交所于3月18日发布的通报批评处分文件，以近万字篇幅详细罗列了公司的违规事实：对商业航天业务的信息发布“不谨慎、不客观、不完整”，未说明业务收入金额及占比较低的事实且未充分提示风险；未及时核实并澄清市场流传的虚假传闻。公司董事长杨建国、总裁杨超、董事会秘书张云均被深交所通报批评。
但至此，监管力度仍在层层递进。短短两个月后，证监会正式介入，以信息披露误导性陈述违法违规为由对公司立案调查。从河北证监局的责令整改，到深交所的通报批评，再到证监会的正式立案，监管的步伐由轻到重、由浅入深。而这其中，巨力索具从未汲取教训，数次踩踏红线，终致监管震怒。
对巨力索具而言，这场立案可谓“迟到”的报应——但报应的代价，大多已提前由高位接盘的普通投资者买单。
家族套现与监管博弈：穿透“航天神话”看一场精密的资本局中局
如果说商业航天是点燃股价飙升的导火索，那么贯穿始终的公司治理失衡与杨氏家族持续套现，才是这场资本大戏真正的“发动机”与“泄洪口”。在资本泡沫的背后，一幅精准布局的家族套现图谱徐徐展开。
巨力索具的实控人杨氏家族——杨建忠、杨建国、杨会德、杨子等四兄妹——早在公司上市之初就持有高度集中的控股权。然而，随着时间推移，这颗曾被奉为“索具帝国”的股权版图，逐步被一次次减持和套现行动蚕食。
上市之初，杨氏家族通过直接和间接方式合计持有巨力索具73.75%的股份。然而令人咋舌的是，截至2025年11月减持前，其持股比例已骤降至不足23.27%。尤其是演员杨子本人——这位在公众眼中常以家族“门面”示人的亿万富翁——早已在2013年限售股解禁后，通过7次减持将其直接持有的巨力索具股份全部清仓，个人套现约2亿元。从上市到2025年底，杨氏家族通过减持股份累计套现金额已超过28亿元。这一数字远超公司上市十几年来累计不到7亿元的净利润总额。
但2025年底的套现动作，才是这场资本博弈中最精妙、最致命的一环。
2025年11月28日——就在商业航天概念开始发酵、股价尚未启动的精准时点——控股股东巨力集团宣布，拟向上海步润尊享1号私募证券投资基金协议转让4800万股公司股份，占总股本5%，转让价格为6.48元/股，套现金额高达3.11亿元。
在随后的股价飙升中，这笔以低价完成的协议转让迅速转化为私募基金的盆满钵满。而控股股东巨力集团的持股比例，则从20.14%进一步降至15.12%。2026年一季报显示，该私募基金凭借受让的4800万股，一举成为公司前十大流通股东。至此，一场“上市公司蹭热点拉升股价-大股东提前低价套现-私募接手接力炒作-散户追高接盘”的完整资本流水线悄然运转。
与此同时，股价暴涨期间，杨氏家族成员及控股股东还进行了密集的股权质押操作。短短一个多月内，巨力集团累计质押5839万股，占其持股的30.36%；实控人杨建忠累计质押3010万股，占其个人持股的60.2%。高位质押与提前减持的双重操作，宛如一场精心设计的“撤退路线图”—— 把库存变现，把风险移交给银行，把泡沫卖给市场。
有意思的是，正当家族陆续撤退之际，两位高度关联的“超级牛散”白万珍、伍兴却在2026年一季度携手介入，分别新进成为巨力索具前十大流通股东。结合再升科技、平潭发展等多只股票的共同持仓，两人的高度协同行动耐人寻味——这究竟是单纯的独立投资判断，还是一场有组织的接力博弈？
如果说资本端上演着一场撤退戏码，那么公司基本面的急剧裂变则更令人不安。
从表面看，2025年的巨力索具交出了一份不错的成绩单：营业收入25.70亿元，同比增长16.08%；归母净利润1743.64万元，成功扭亏为盈。然而，穿透这份光鲜的财报数字，信号却远非乐观。
首先，2026年一季度的业绩显现出明显的颓势：营收5.60亿元，同比增长14.67%，但归母净利润同比大跌38%至371.16万元，扣非净利润更是缩水44.42%。利润增速被营收增速远远甩开，盈利质量堪忧。
更为严峻的经营性现金流危机，暴露了主营业务造血能力的脆弱。2025年公司经营活动产生的现金流量净额仅4440万元，同比大幅下滑34.76%。造成这一矛盾局面的“罪魁祸首”，是高企的应收账款。截至2025年末，公司应收账款及票据余额高达14.26亿元，占期末流动资产的44.58%。大量销售并未带来真金白银的回款，只是将现金压力转嫁给了公司自身。
与此同时，公司扩张步伐激进。在建工程项目增加2.16亿元资金投入，主要流向“河南年产5万吨粗直径高端钢丝绳及配套索具项目”，财务费用因此攀升至6424万元。一边是投资需求不断膨胀，一边是经营现金流持续收缩。到2025年末，公司货币资金仅剩5.14亿元，却需面对超过10亿元的短期有息负债及约4.43亿元的长期借款，资产负债率进一步攀升至54.35%。一个典型的“以价换量”策略——销售量增长带动收入扩张，毛利率却持续下滑，利润质量堪忧。
然而，这一切都未能阻挡杨氏家族的套现步伐。2025年全年减持套现加年底分红收益后，杨子家族一年入账至少3亿元——远远超过上市公司1743.64万元的净利润。家族成员的“赚钱能力”彻底碾压了这家拥有40年历史的老牌上市公司。
在此次立案之前，巨力索具还经历了一次意味深长的治理变革。2026年4月24日，巨力集团内部完成了一次“洗牌式”的股权结构调整。杨建国、杨会德、杨会茹三位股东将其合计持有的巨力集团55.50%股权转让给杨建忠，使得杨建忠的持股比例从27.50%骤升至83%，实现了绝对控股。家族中始终保持持股的演员杨子，则维持17%的股份不变。曾经兄妹五人“平分天下”、延续数十年的家族共治格局，至此画上了句号。杨建忠通过巨力集团间接持有上市公司权益比例增加至12.48%，加上直接持有的5.21%，其在巨力索具中的权益比例合计达17.69%。
家族内部股权的集中，某种意义上或许有助于理顺混乱的治理架构，减少利益纠葛。但这同样意味着，杨建忠对整个上市公司的控制力空前强化。当公司被立案调查的危机越陷越深，当面临信息披露违规的监管风暴，杨建忠的绝对控股权能否真正助力公司度过难关，仍需画上一个巨大的问号。
纵观此次立案调查，本质是一场“监管意志”与“资本游猎”的终极博弈。从河北证监局的“责令改正+警示函”，到深交所的通报批评，再到证监会的正式立案，监管机构在巨力索具身上打出了一套“递进式”监管组合拳。
早在2025年12月19日，河北证监局便已因巨力索具应收账款减值计提不准确、政府补助披露不及时、公司治理不规范等问题，对公司采取责令改正并出具警示函的监管措施。彼时的监管信号已经亮起红灯。然而，公司不仅未引以为戒，反而继续在商业航天话题上大做文章，任由股价失控式暴涨。
深交所2026年3月18日的通报批评处分，是又一次严厉警告。处分直指公司违规行为“已构成对投资者的重大误导”。但显然，这仍未触及公司的“痛处”。直至5月15日证监会正式立案，这颗资本“地雷”才最终全面引爆。
此次立案的措辞“因涉嫌信息披露误导性陈述违法违规”，是极具分量的一记重锤。一旦证监会调查确认违规事实成立，公司及相关责任人将面临严厉的行政处罚，包括罚款甚至市场禁入。对投资者而言，这意味着因误导性陈述而造成的投资损失，有望通过代表人诉讼等法律途径向公司及责任人追索赔偿。
从更宏观的视角看，巨力索具的案例绝非孤例。近年来，A股市场“蹭热点”式炒作屡见不鲜，从“元宇宙”到“ChatGPT”，从“低空经济”到如今的“商业航天”，投机资金总能精准捕获热点题材，在信息不对称的温床中收割散户。巨力索具一案，极有可能成为A股整治“概念炒作、高位套现”乱象的标志性案例。
5月18日上午，即立案公告后的第一个交易日，巨力索具开盘一字跌停，报17.49元/股，跌停板上的封单高达近208万手，恐惧与慌乱弥漫在每一个筹码之间。对于无数追高杀入的投资者而言，这是噩梦的开始；但对于整个资本市场而言，或许是净化之风正式吹起的序曲。
从“索具帝国”到“泡沫帝国”，巨力索具的故事走到了一个极具戏剧性的转折点。资本市场的喧嚣终将归于平静，然而在这场由过度投机与极度贪婪编织的泡沫中，留下的伤痛与教训，恐怕需要用更长的时间来消化。正如一位投资者在股吧中写道：“蹭热点的票只会一地鸡毛”——当泡沫破灭，唯有真相才是不动如山的根基。
本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：AI观察员
配查网官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
